La moneda digital china ha salido de la fase de pruebas y está preparada para un despliegue completo en todo el país y la región. Por alguna razón, las principales noticias de los medios de comunicación sobre el tema giran en torno a la cuestión del Bitcoin, inventado en 2009 como alternativa al papel moneda del gobierno.
El hecho de que una moneda tenga la palabra «digital» en el título no significa que sea una forma de Bitcoin. No lo es. No es más que una moneda gubernamental con un sistema de entrega diferente.
- El yuan digital no vive en un libro de contabilidad público. Está controlado de forma centralizada por las autoridades chinas, que lo cambian si, como y cuando los caprichos políticos lo requieran.
- El yuan digital no es una moneda P2P, sino que requiere el uso de una intermediación financiera regulada oficialmente.
- El yuan digital no tiene una valoración basada en el mercado independiente de la antigua versión de la moneda. Están unidos.
- El yuan digital no tiene un protocolo algorítmico que dicte la producción de nuevos activos (similar a la creación de dinero), y mucho menos una fecha final en la que no se creará más. Es una moneda con una oferta monetaria discrecional controlada por el gobierno.
- El yuan digital es programable hasta el punto de que se puede hacer que la moneda caduque, obligando así a los consumidores a consumirla en una fecha determinada. Se trata de una vuelta de tuerca a una oscura innovación de política monetaria no convencional conocida como moneda Gesell: dinero que caduca, lo que da al gobierno emisor un mayor grado de control sobre la velocidad del dinero.
- El yuan digital permite un nuevo método de vigilancia de la población, creando nuevos datos que pueden ser rastreados por las autoridades. Bitcoin cuenta con protecciones de seudónimo para la privacidad del usuario.
El valor de Bitcoin y de otras criptomonedas y activos descentralizados, no censurables y sin confianza, se basó en gran medida en la relación entre la distribución de nuevas unidades monetarias y la potencia de procesamiento necesaria para realizar las transacciones.
La seguridad criptográfica dio a la blockchain un valor de uso real. Esa valoración derivada del mercado -que se ve en el precio en vivo de las monedas u otras recompensas de minería para las blockchain públicas- proporcionó un incentivo para que los mineros compitieran en el empaquetamiento de bloques. La solidez de un gran número de mineros competitivos contribuye de manera fundamental a la seguridad del libro de contabilidad, a través de una forma de «diversificación» de nodos y de la incapacidad de un minero para dominar el hashrate.
Yuan chino
(Fuente: Bloomberg Finance, LP)
No existe tal cosa en un activo digital emitido por el Estado, que sería más preciso denominar pseudocripto o moneda digital gubernamental.
La afirmación de que una moneda digital emitida por un banco central reduciría ciertos costes de transacción y sería menos propensa a errores es probablemente correcta. ¿Pero a qué precio? Otras afirmaciones -por ejemplo, que necesariamente reducirían los tipos de interés reales- dependen en gran medida de cómo esté estructurada exactamente la moneda digital en cuestión y de los fines para los que se utilice. (También hay que sospechar de la afirmación ceteris paribus de que la reducción de los tipos de interés es necesariamente un resultado positivo y no depende en gran medida del contexto).
Diem (Libra), la propuesta de Facebook para una moneda respaldada por múltiples activos (pero todavía gestionada de forma centralizada), estaba lejos de ser una auténtica criptografía. Sin embargo, las entidades políticas, desde los estados hasta las agencias reguladoras de todo el mundo, saltaron para anularla. La cuestión ni siquiera es la descentralización frente a la centralización, sino la centralización gubernamental. Todos los incentivos políticos se dirigen hacia el control monolítico, lo que es evidente en el diseño del yuan digital.
En resumen, todo lo que hace que Bitcoin sea lo que es está ausente en esta cosa. Bitcoin fue una fantástica revelación en la era moderna porque demostró que el gobierno no es necesario para la existencia del dinero. No necesita ninguna autoridad emisora ni gestión tecnocrática.
Bitcoin demostró que el dinero puede ser privado y residir en un libro de contabilidad descentralizado que no es propiedad de nadie: resolvió el problema de los generales bizantinos. Puede ser tanto una unidad monetaria como un medio de pago en un paquete unificado. Verlo nacer en tiempo real y luego desarrollar gradualmente una capitalización de mercado de 1,1 billones de dólares fue notable, especialmente ante la incredulidad intelectual y los implacables ataques del gobierno.
Los gobiernos que intentan crear su propia criptomoneda ahora sólo buscan beneficiarse del calor de una de las mayores creaciones de nuestra época, incluso mientras evitan todo lo que hizo que Bitcoin y otros tokens fueran tan maravillosos. El propio mercado está ahora en condiciones de decidir. A largo plazo, el mercado elegirá a sus amigos sobre sus enemigos.
Traducido por el Equipo de Somos Innovación
